江波龙在2026年7月3日晚发布的业绩预告显示，该公司预计2026年上半年归母净利润将达到92亿元至110亿元，同比增幅高达62204%至74394%，最高可达743倍。几乎在同一时间，有消息传出苹果公司将其首款折叠屏iPhone的备货目标从700万至800万部上调至约1000万部。此外，苹果还计划向供应链预订约8000万部新款iPhone所需的零部件，此举旨在应对持续紧张的存储芯片供应。

一方面，存储芯片原厂不断推高产品价格；另一方面，以苹果为代表的科技巨头却在市场逆势下积极囤积库存。这场由人工智能（AI）驱动的存储行业超级周期背后，正上演着一场关于定价权的激烈较量，而中国存储产业的参与者，已经成为这场博弈中不容忽视的力量。

存储价格上涨的幅度惊人

本轮存储芯片价格上涨的幅度，超出了许多业内人士的预期。根据集邦咨询的数据，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨了90%至95%，第二季度则继续上涨58%至63%。现货市场的价格波动更为剧烈，部分紧俏规格的DDR4单条价格，在一年多的时间里从个位数美元飙升至数十美元，涨幅超过十倍。

在供应端，厂商正采取“主动收紧”的策略。日本铠侠已宣布2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计供应紧张的局面至少会持续到2027年。与此同时，三星、SK海力士和美光等大厂正将其晶圆产能优先投入到HBM、DDR5等高附加值产品，从而压缩了成熟制程的供应比重。这种“越涨越不扩产”的策略，是当前市场行情的核心逻辑。

关键数据包括：DRAM合约价在2026年一季度环比上涨90%至95%，二季度环比上涨58%至63%（来源：TrendForce集邦咨询，2026年）；铠侠2026年NAND产能已全部售罄，供应紧张预计持续至2027年（来源：上海证券报，2026年2月25日）。

苹果也加入囤货行列

苹果公司的举动，最能体现当前存储供需的紧张程度。尽管苹果凭借其庞大的采购量在存储议价方面通常占据优势，但在2026年6月，该公司仍对其Mac、iPad等产品线进行了大幅调价，主流机型的涨幅普遍在15%至25%之间。官方将此归因于AI算力需求的爆发推高了存储成本。这一消息传导至亚洲股市，作为苹果DRAM与NAND主要供应商的SK海力士当日早盘一度下跌9.56%，三星电子则下跌8.65%。

如今，苹果更是将折叠屏iPhone的备货量上调了三成，并锁定了约8000万部零部件的供应。这相当于在存储供应短缺的情况下逆势追加订单。一位同时为苹果和国内手机品牌供货的供应商高管透露，与苹果相比，中国智能手机厂商在获取更多存储供应方面处于劣势。存储芯片已不再是普通元件，而是终端厂商需要提前抢占的战略性物资。

“卖铲人”率先获利

在这一轮涨价潮中，最先实现利润兑现的是位于上游的“卖铲人”。三星和SK海力士在2025财年均创下了业绩新高，SK海力士的全年营业利润率更是高达49%。在国内供应链方面，江波龙上半年净利润上限达到110亿元，相当于其2025年全年净利润的近8倍。该公司一季度已实现净利润38.62亿元，预计二季度将继续环比加速。

然而，需要认识到的是，模组厂的高增长在很大程度上得益于“低位锁货、高位出货”的价差以及上一年同期的极低基数（2025年上半年，整个存储行业仍处于周期底部）。多位分析人士指出，这类利润与价格走势高度相关，其含金量需要结合长协货源和出货节奏来评估。真正决定长期格局的，并非短期内的利润多少，而是谁掌握了产能。

中国存储军团的“胜负手”

这正是暗战的关键所在。全球DRAM市场长期由三星、SK海力士和美光三家巨头垄断，合计市场份额高达约97%。在NAND闪存领域，五大原厂的总份额也超过九成，中国存储产业长期被排除在外。

然而，国产产能正在逐步提升。长江存储（NAND）和长鑫科技（DRAM）正持续推进技术升级和产能扩张。业界普遍认为，其新增产能将在2026年下半年至2027年逐步释放，这有望成为影响本轮价格何时见顶以及市场格局是否发生松动的关键因素。资本市场也已开始对此进行定价：长鑫科技的科创板IPO申请已于2025年12月30日获得受理，计划募资295亿元。

核心逻辑：寡头控制产能，结构性短缺推高价格，并通过不扩产来维持定价权。

一句话总结：判断存储行情走势的关键，不在于需求的旺盛程度，而在于新增供应（尤其是国产产能）何时能够大规模进入市场。

以下为推理分析，供读者参考：存储芯片是典型的周期性产品，其价格主要受少数原厂扩产和减产节奏的影响。一旦国产新增产能规模化释放，理论上将产生两方面影响：一方面，可能缓解全球短缺状况，从而压制价格的上涨空间；另一方面，将提升中国在存储产业环节的地位和议价能力。这两方面影响的先后顺序和作用力度，将取决于产能落地的具体节奏，存在一定的不确定性。

这对你有什么影响

首先，对于计划购买新手机或电脑的消费者来说，存储成本的上涨已经传导至终端产品，部分品牌的高端机型和笔记本电脑价格出现了上调。因此，在考虑购买新设备时，需要将这部分涨价因素纳入预算考量。

其次，对于存储产业链的从业者和关注者而言，本轮周期的强度和持续时间可能超过以往。上游原厂、模组厂以及国内替代环节的景气度发展节奏各不相同。与其仅仅关注价格上涨的消息，不如深入理解“谁在赚取价差，谁在构建产能”的内在逻辑更有价值。

最后，对于关注中国硬科技发展的各界人士而言，存储芯片是长期以来被垄断的“卡脖子”环节之一。本轮由AI驱动的超级周期，恰好为国产产能提供了进入市场的契机。在最坚固的垄断之处，往往也最容易出现裂痕，而这道裂痕将如何发展，值得我们共同探讨。